Доходи Google від пошуку в третьому кварталі 2026 року виросли на 12%, до $63,35 млрд, і це менше, ніж чекали аналітики. Головною причиною сповільнення в Alphabet назвали AI Mode, де реклама поки приносить менше грошей, ніж у звичайній видачі. Акції Alphabet 29 жовтня впали на 13%, і CNBC назвали цей звіт першою реальною ознакою того, що AI відʼїдає пошук.
Як сповільнюються доходи пошуку Google
Виручка пошуку Google за 2026 рік, за звітами Alphabet:
- I квартал: $60,4 млрд, на 19% більше, ніж рік тому
- II квартал: $63,27 млрд, плюс 17%
- III квартал: $63,35 млрд, плюс 12%
За третій квартал пошук додав до попереднього лише близько $80 млн. Аналітики чекали $64,96 млрд, і за даними CNBC пошук не дотягує до прогнозів уже другий квартал поспіль.
Кількість запитів при цьому росте. Sundar Pichai, генеральний директор Google, у звіті за третій квартал пише, що запитів у пошуку стає більше найшвидше за останні п'ять років, зокрема комерційних.
Чому AI Mode заробляє менше за звичайний пошук
Philipp Schindler, головний бізнес-директор Google, на дзвінку з інвесторами 28 жовтня відповідав на питання аналітика JPMorgan Doug Anmuth про те, чому запитів більше, а виручка пошуку росте повільніше. За словами Philipp, саме швидке зростання запитів в AI Mode найбільше сповільнило пошук порівняно з другим кварталом. Наскільки менше Google заробляють на AI Mode, компанія не розкриває. Окремих цифр по виручці AI Mode, ціні кліку чи кількості оголошень у відповідях на дзвінку не назвали.
Решта пояснень керівництва Google:
- За словами Philipp, більшість запитів в AI Mode нові, тобто таких запитів у звичайному пошуку люди б не ставили.
- Sundar каже, що запити в AI Mode в середньому втричі довші, ніж у звичайному пошуку.
- Sundar порівняв ситуацію з переходом на мобільні понад десять років тому. Тоді Google теж спершу робили зручний пошук і тільки потім заробляли на ньому.
- Фінансова директорка Anat Ashkenazi попередила, що в четвертому кварталі пошук і рекламу на YouTube буде важче порівнювати з минулим роком, бо тоді вони росли особливо швидко.
Реклама в AI Mode виходить за межі США
Щоб заробляти на AI Mode більше, Google збільшують кількість реклами в AI Overviews і AI Mode, її показуватимуть більшій кількості людей і на більшій кількості запитів. Philipp сказав, що рекламу в AI Mode розширюють на міжнародні ринки і це перший вихід монетизації AI Mode за межі США. Які саме країни, Google не уточнили. У США Google запускають рекламу в AI Mode, яка показується в діалозі з кількох запитів поспіль.
За словами Philipp, на товарні картки в AI Mode люди вже клікають приблизно однаково, рекламні вони чи органічні.
Реклама в AI-відповідях Google з'явилася в AI Overviews у жовтні 2024 року. На початку вересня 2026 року Google почали показувати в AI Mode оголошення зі звичайних пошукових кампаній.
Вільний грошовий потік Alphabet у мінусі другий квартал поспіль
Вільний грошовий потік, тобто гроші, які лишаються після операційних витрат і вкладень в обладнання, у третьому кварталі склав мінус $9,07 млрд. Аналітики чекали мінус $2,7 млрд. Уперше в історії Alphabet цей показник пішов у мінус у другому кварталі, тоді це було мінус $5,86 млрд.
Гроші йдуть на інфраструктуру під AI. Капітальні витрати за квартал склали $51,36 млрд. Прогноз на 2026 рік Alphabet лишили без змін, від $195 до $205 млрд. У 2027 році витрати значно зростуть, за оцінкою CNBC понад $300 млрд. Довгостроковий борг компанії за рік виріс з $21,6 млрд до $125,1 млрд.
Решта звіту Alphabet
Загальна виручка Alphabet склала $127,6 млрд, на 25% більше, ніж рік тому. Це перший за майже чотири роки звіт, у якому компанія не дотягнула до прогнозів аналітиків і за виручкою, і за прибутком.
- Google Cloud виріс на 103%, до $30,7 млрд. Це єдиний напрям, який перевершив очікування.
- Реклама на YouTube принесла $11,21 млрд, на 9% більше, ніж рік тому.
- Чистий прибуток впав з $34,98 млрд до $26,17 млрд, бо Alphabet записали $8,7 млрд збитку від переоцінки акцій інших компаній, якими володіють.
- Застосунком Gemini користуються 1 млрд людей.